Методы оценки кредиторской задоленности

Методика рейтинговой оценки р.С. Сайфулина.

Платежеспособность
предприятия (ликвидность баланса
предприятия) наиболее полно характеризуется
сопоставлением активов того или иного
уровня ликвидности с обязательствами
той или иной степени срочности. Баланс
абсолютно ликвиден, если по каждой
группе обязательств имеется соответствующее
покрытие активами, т.е.

предприятие
способно без существенных затруднений
выполнять свои обязательства. Недостаток
активов той или иной степени ликвидности
свидетельствует о возможных осложнениях
в выполнении фирмой своих обязательств.
Это важная информация для менеджеров
и партнеров по бизнесу. Условия ликвидности
баланса в обозначениях приведены в
таблице 40.

Таблица 40

Оценка,
%

Характеристика
финансового состояния и кредитоспособности

100

Отличное
финансовое состояние, высокая
кредитоспособность.

80–99

Хорошее
финансовое состояние, хороший уровень
кредитоспособности.

60–79

Удовлетворительное
финансовое состояние, удовлетворительный
уровень кредитоспособности.

40–59

Предельное
финансовое состояние, предельный
уровень кредитоспособности.

0–39

Финансовое
состояние хуже предельного,
кредитоспособность ниже предельной.

  1. Методика рейтинговой оценки р.С. Сайфулина.

R=
2Ксос 0,1Ктл 0,08Кинт 0,45 Кмен Rск
, где

Ксос – коэффициент
обеспеченности собственными оборотными
средствами (Ксос≥0,1);

Ктл –
коэффициент текущей ликвидности (Ктл≥2);

где
Т – количество дней в отчетном периоде; 

А0
– величина
оборотных активов на начала и конец
периода;

А
вн – величина внеоборотных активов на
начало и конец периода.

Кмен – коэффициент
менеджмента
(эффективность управления предприятием),
характеризует отношение прибыли от
реализации к величине выручки (Кмен≥,
где r – учетная ставка Центробанка),
рассчитывается

Где
Преализ – прибыль от реализации;

Вреализ
– выручка от реализации.

Rск
=

, где

П
до н/о  – прибыль до налогообложения;

СК-
Среднегодовая стоимость собственного
капитала.

При
полном соответствии значений финансовых
коэффициентов минимальным нормативным
уровням рейтинговое число будет равно
1. Финансовое состояние предприятия с
рейтинговым числом менее одного
характеризуется как неудовлетворительное.

Следует отметить следующие существенные
моменты:

  • в оптимальном бухгалтерском балансе
    дебиторская задолжен­ность и денежные
    средства должны соответствовать
    кредиторской за­долженности;

  • значительное превышение
    кредиторской задолженности над
    дебиторской создает угрозу
    платежеспособности организации, так
    как непогашенная в срок кредиторская
    задолженность может привести к
    банкротству организации;

  • средства, находящиеся в
    дебиторской задолженности, являются
    беспроцентным кредитом, суммы, размещенные
    в ее составе, теряют свою реальную
    стоимость вследствие инфляции;

  • рост дебиторской задолженности,
    как правило, приводит к росту кредиторской
    задолженности, так как при наличии
    большой деби­торской задолженности
    организация стремится найти дополнитель­ные
    источники финансирования потребности
    в оборотных средствах (чаще всего
    заемные);

  • очень большая доля как
    дебиторской, так и кредиторской
    за­долженности может иметь одинаково
    негативные последствия для организации,
    поэтому необходимо контролировать как
    уровень деби­торской и кредиторской
    задолженности, так и их возраст
    (задолжен­ность свыше трех месяцев);

  • отвлеченные из оборота
    денежные средства должны направ­ляться
    на погашение текущих обязательств и
    финансирование теку­щих нужд
    организации.

Анализ дебиторской задолженности
начинают с рассмотрения ее абсолютной
и относительной величин. В наиболее
общем виде изменения в объеме дебиторской
задолженности за от­четный период
могут быть охарактеризованы методами
горизонталь­ного и вертикального
анализа баланса.

Увеличение статей
дебитор­ской задолженности
может быть вызвано:

  • неразборчивым выбором партнеров,
    неосмотрительной кредитной политикой
    организации в отношении к покупателям;

  • неплатежеспособностью некоторых
    покупателей;

  • ускоренным ростом объема
    продаж (что является закономерно­стью,
    тут важно, чтобы темпы роста продаж
    опережали темпы роста кредиторской
    задолженности);

  • трудностями в реализации
    продукции (когда организации выну­ждены
    идти на уступки дебиторам).

Сокращение дебиторской задолженностиможет быть вызвано:

  • улучшением платежной дисциплины;

  • активным воздействием на
    дебиторов по взысканию долгов,
    рациональным выбором партнеров;

  • улучшением финансовых инструментов в
    работе с дебиторами (взятие процента
    за отсрочку платежа, предоставление
    скидок за дос­рочное погашение
    задолженности, применение факторинга
    и др.);

  • сокращением продажи в кредит;

  • снижением объема продаж,
    приводящим к уменьшению числа покупателей,
    и в том числе дебиторов (как отрицательный
    фактор).

При анализе оценивают состав и структуру
дебиторской задолженности, время
возникновения и причины ее изменения
(таблица 1).

В процессе проведения анализа дебиторскую
задолженность так­же рассматривают
по срокам образования, так как
продолжительные неплатежи надолго
отвлекают средства из оборота, снижая
эффектив­ность оборотного капитала.

Таблица 1 – Состав и структура дебиторской
задолженности

Показатели

Базисный
год

Прошлый
год

Отчетный
год

руб.

%

руб.

%

руб.

%

1.Дебиторская
задолженность, платежи по которой
ожидаются в течение 12 месяцев после
отчетной даты

в
т.ч.: покупатели и заказчики

векселя
к получению

задолженность
дочерних и зависимых обществ

авансы
выданные

прочие
дебиторы

2.Дебиторская
задолженность, платежи по которой
ожидаются более чем через 12 месяцев
после отчетной даты.

Всего

Дебиторскую задолженность разделяют
на долгосрочную, платежи по которой
ожидаются более чем через 12 месяцев, и
на краткосроч­ную, платежи по которой
ожидаются в течение 12 месяцев после
от­четной даты.

При этом можно сгруппировать
задолженность до 1 ме­сяца, от 1 до 3
месяцев, от 3 до 6 месяцев, до года, свыше
года.

По срокам возникновения
дебиторскую задолженность подразде­ляют
в днях: до 30; 31—60; 61—90; 91—120; 121-180,
свыше 180-до года.

Сгруппированную по срокам погашения
(по ликвидности) и по срокам возникновения
дебиторскую задолженность изучают в
дина­мике, рассчитывают удельные веса
(структуру) задолженности по срокам,
сравнивают с кредиторской задолженностью
соответствую­щей срочности погашения.

Такой анализ позволит контролировать
состояние расчетов, своевременно выявляя
просроченную задолженность.

Просроченная задолженность–задолженность организации,
не погашенная в сроки, установленные
договором(задолженность, сроком
более 3-х месяцев со дня наступления
платежа).

Сомнительная задолженность
— это просроченная
задолженность, обязательство по которой
не обеспечено залогом, поручительством,
банковской гарантией и удержанием
имущества должника, а также иным способом,
предусмотренным законом или договором
(задолженность не обеспеченная
соответствую­щими гарантиями)

Безнадежная задолженность
— это долги, нереальные
для взыс­кания, задолженность с
просроченным сроком исковой давности,
ко­торые невозможно истребовать в
судебном порядке.

1. Удельный
вес дебиторской задолженности в общем
объеме обо­ротных средств находят
отношением величины дебиторской
задол­женности к величине оборотных
средств. Уд =

Чем выше этот показатель,
тем менее мобильна структура имущества
организации.

Методы оценки кредиторской задоленности

2. Удельный
вес сомнительных долгов в составе
дебиторской задол­женности
определяют отношением сомнительной
дебиторской задол­женности к общей
сумме дебиторской задолженности.

Уд =

3. Удельный вес безнадежных
долгов в составе дебиторской задол­женности
определяют отношением безнадежной
дебиторской задол­женности к общей
сумме дебиторской задолженности.

Уд =

Два последних показателя отражают
качество дебиторской задолженности.
Их рост свидетельствует о снижении
ликвидности, об уровне потерь средств
в расчетах с дебиторами.

Анализ эффективности дебиторской
задолженности строится в целом на оценке
оборачиваемости, коэффициента загрузки
и дли­тельности оборота в днях.
Замедление оборачиваемости дебиторской
за­долженности равнозначно замораживанию
части оборотных активов и может повлечь
за собой увеличение заемных источников
финанси­рования для покрытия активов,
выведенных из оборота.

  1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской
    задолженности
    ,

где

выручка-нетто.

Коэффициент показывает количество
оборотов дебиторской задолженности за
период, и расшире­ние или
снижение коммерческого кредита,
предоставляемого органи­зацией.

2. Период инкассации дебиторской
задолженности(период оборачиваемости)

Показывает срок расчета покупателей с
организацией. Чем
продолжительнее период погашения, тем
выше риск ее не­погашения. Этот
показатель следует соотносить с
категориями дебиторов — юридических и
физических лиц, с видами продукции,
усло­виями расчетов.

Коэффициент и период оборачиваемости
следует рассчитывать отдельно по
физическим и юридическим лицам.

3. Доля дебиторской задолженности в
выручке от продаж

4. Коэффициент соотношения дебиторской
и кредиторской задолженности

Оптимальное значение 0,9 – 1. Для предприятия
выгоднее, когда кредиторская задолженность
превышает дебиторскую задолженность.

Расчет и оценка показателей ликвидности.

№ п.п.

Активы в порядке

снижения их
ликвидности

Пассивы в порядке

снижения срочности

Соотношение
активов и пассивов ОАО»А»

на 01.01.200… г.

Вид активов, А

По балансу, млн.
руб.

Вид пассивов
(обязательств), П

По балансу, млн.
руб.

(А–П),

млн. руб.

% к собственному
капиталу

% к группе пассивов

1

Наиболее
ликвидные активы (денежные и приравненные
к ним средства), А1,
стр. 250 стр. 260

1. Наиболее срочные
обязательства, П1, стр. 530

2

Быстрореализуемые
активы, включая дебиторскую задолженность
(без безнадежной), А2,
стр. 230 стр. 250 стр. 260

2. Краткосрочные
пассивы, П2, стр. 520

3

Медленно
реализуемые активы (запасы и затраты),
А3,
стр. 210

3. Средне- и
долгосрочные пассивы, П3, стр. 510

4

Труднореализуемые
активы (основной капитал, нематериальные
активы), А4,
стр. 190

4.Постоянные
пассивы, П4

(собственные
средства),

стр. 490 – стр.510

Выполнение четвертого неравенства
обязательно при выполнении первых, так
как А1 А2 А3 А4=
П1 П2 П3 П4.
Теоретически это означает, что у
предприятия соблюдается минимальный
уровень финансовой устойчивости –
имеются собственные оборотные средства
(П4– А4) {amp}gt; 0.

2.
В случае, если одно или несколько
соотношений активов и обязательств не
соответствуют условию абсолютной
ликвидности, ликвидность недостаточна.
Недостаток высоколиквидных средств
чаще всего восполняется менее ликвидными.
Но эта компенсация носит лишь расчетный
характер, поскольку в реальной платежной
ситуации менее ликвидные активы не
могут заменить более ликвидные.

Прочитайте также:  Срок кредиторской задолженности по родительской плате

Это состояние характеризуется отсутствием
собственных оборотных средств и
отсутствием возможности погасить
текущие обязательства без продажи
внеоборотных активов.

Оценка ликвидности по соответствию
ликвидности активов срочности обязательств
дополняется расчетом системы коэффициентов.
Основными из них являются коэффициенты
покрытия (ликвидности), показывающие
обеспеченность текущих обязательств
активами различной ликвидности.

Общий коэффициент покрытия(CurrentRatio) равен отношению
текущих активов к краткосрочным
обязательствам.

В процессе ликвидности баланса необходимо,
во-первых, проверить обоснованность
запасов и реализовать излишние; во-вторых,
выявить сумму безнадежной задолженности
и списать ее; в-третьих, исключить из
данных актива баланса расходы будущих
периодов и прочие активы, так как средства
по этим статьям не могут быть использованы
для погашения долгов.

Значение коэффициента покрытия
определяется спецификой предприятия:
зависит от уровня инфляции, учетной
политики и т.д. Например, при использовании
метода ЛИФО стоимость материальных
запасов на предприятии занижается по
сравнению с методом ФИФО, т.е. минимальный
уровень покрытия будет уже иным.

Методы оценки кредиторской задоленности

В западной литературе и отечественной
практике нормативное (желательное)
значение коэффициента покрытия принято
равным 2.

Коэффициент быстрой ликвидности(QuickRatio) по
своей экономической сути аналогичен
общему коэффициенту покрытия. Различие
состоит в том, что покрытие рассчитывается
по более узкому составу текущих активов:
из их состава исключается наименее
ликвидная часть – производственные
запасы (запасы ТМЦ и незавершенное
производство), а также дебиторская
задолженность со сроком погашения свыше
12 мес. Следовательно,

,
(37)

Логика исключения производственных
запасов из состава мобильных активов
заключается не только в том, что они
наименее ликвидны, но и в том, что при
их реализации можно выручить только
часть их стоимости. Например, при
реализации активов ликвидируемых фирм,
как правило, предприятие получает около
40% балансовой стоимости активов. Значит,
включение производственных запасов по
учетной стоимости в расчет общего
коэффициента покрытия завышает его.

Оценка показателя быстрой ликвидности,
как и общей ликвидности носит
преимущественно экспертный характер.
Нормативное (минимально-нормальное)
значение этого показателя на Западе
считается равным 1.В российских
условиях эта оценка может быть как
заниженной (не обеспечивающей необходимого
уровня платежеспособности), так и
завышенной.

Методы оценки кредиторской задоленности

,
(38)

Граница достаточности денежных средств
в западной экономике принята равной
20%. В отечественной экономике этот
уровень, как правило, не достигается по
причине неплатежей. Кроме того, у западных
предприятий для покрытия немедленных
платежей имеется большой набор
разноликвидных ценных бумаг. Поэтому
оценка фактического уровня абсолютной
ликвидности должна сопровождаться его
анализом в совокупности с другими
показателями и тенденциями их изменения.

Косвенной характеристикой способности
предприятия к оплате обязательств
являются показатели оборачиваемости
дебиторской и кредиторской задолженности
предприятия. Оборачиваемость
дебиторской задолженности определяется
отношением выручки от реализации к
среднему значению дебиторской
задолженности за период.

Аналогично
определяется оборачиваемость кредиторской
задолженности. Соотношение оборачиваемости
задолженностей характеризует мобилизацию
или иммобилизацию ликвидных средств.
Если период оборачиваемости кредиторской
задолженности больше, чем дебиторской,
то предприятие использует ресурсы
партнеров для финансирования собственного
производства.

В практике белорусских предприятий
преимущественно используются показатели
ликвидности, которые приведены в таблице
41.

Таблица 41

В процессе производственной деятельности
происходит постоянная трансформация
отдельных элементов оборотных средств.

Методы оценки кредиторской задоленности

Операционный цикл– это период
полного оборота всей суммы оборотных
активов, в процессе, которого происходит
последовательная смена их форм.

В процессе операционного цикла
потребляются не только оборотные, но и
внеоборотные активы, а также затраты
труда или трудовые ресурсы предприятия.
Но две последние группы в процессе
одного операционного цикла потребляются
лишь частично, в то время как оборотные
(в различных формах) полностью.

Производственно-коммерческий цикл
обычно измеряется в днях.

Период времени между оплатой ресурсов
и оплатой товара выделяют в финансовый
цикл, или время, в течение которого
денежные средства отвлечены из оборота.

Денежные средства (ДС) – часть оборотного
капитала предприятия. При анализе
движения ДС необходимо знать:

  1. Длительность операционного цикла и
    его составляющие.

  2. Причины изменения длительности
    финансового цикла.

Приведем схему операционного цикла или
этапы обращения денежных средств (рис.
1).

1. Производственный процесс, дн. ПП
=

Важность процедуры оценки дебиторской задолженности

ДЗ =

КЗ =

4. Операционный цикл, дн. ОЦ = ПП ДЗ

5. Финансовый цикл, дн.ФЦ = ОЦ –
КЗ

Поступление
сырья, Продажа
готовой Поступление
денег

материалов,
товаров
продукции от
покупателей

Производственный
процесс (ПП)
Дебит. задолженность(ДЗ)

Кред.
задолженность (КЗ)

Финансовый
цикл (ФЦ)

Операционный
цикл (ОЦ)

Рис.1 — Схема
операционного цикла

1) ускорения производственного процесса;

2) ускорения оборачиваемости дебиторской
задолженности;

3) ускорения оборачиваемости кредиторской
задолженности.

Дебиторская задолженность является
неотъемлемой частью оборотного капитала.

Уд =

Уд =

Расчет эффекта произ­водится
по формуле ЭДЗ
= Пдоп
– Здоп

где, Пдоп
— дополнительная прибыль;

Методы оценки кредиторской задоленности

Здоп
— дополнительные затраты;

— безнадежная дебиторская задолженность.

Целый ряд аспектов делает данную процедуру нужной. Достаточно частой причиной банкротства организации является наличие у нее определенных долгов за какие-то товары или же услуги.  За счет личных, а также заемных финансовых средств формируются основные средства организации.

В качестве одного из основных аспектов успеха работы компании на рынке выступает выбор правильного баланса между объемами имеющихся активов, а также их соотношение между собой.

Столь важная процедура, как проведение оценивания дебиторской задолженности способствует точному определению общих показателей финансового положения компании и дает возможность точно установить иные важные факторы, имеющие прямое влияние на показатели дальнейших преобразований компании.

Использование подобного аналитического инструмента помогает предугадать дальнейшую тенденцию развития и изменения финансового положения коммерческой структуры. Этапы и требования для осуществления процедуры:

  • Оперативный и полный учет всех денежных средств, вместе с учетом движения операций финансового характера.
  • Детальный надзор за соблюдением дисциплины в платежно-расчетных операциях.
  • К основным требованиям можно отнести определение имеющихся данных по всем поставщикам, являющимися держателями неоплаченных расчетных бумаг, векселей с просроченной датой, а также с теми, кто имеет кредиты коммерческого характера. Далее следует процедура определения целесообразности и правомерности передачи готовой продукции на долговой основе.
  • Установление структуры и самого качества просроченных финансовых обязательств, вместе с определением их части в суммарных задолженностях.

Тема. Определение и анализ безубыточного объема продаж и зоны безопасности предприятия

Таблица 40

Рентабельность продаж по прибыли от
продаж и по чистой прибыли свидетельствуют
об эффективности не только хозяйственной
деятельности, но и политики ценообразования
в организации.

Основными путями повышения рентабельности
продукции являются:

  • снижение затрат на единицу продукции;

  • улучшение использования производственных
    ресурсов, формирующих себестоимость
    (снижение фондоемкости, материалоемкости,
    зарплатоемкости, амортизациоемкости
    продукции или повышение обратных им
    показателей);

  • рост объема производства;

  • рост цен на продукцию, сопровождаемый
    улучшением ее качества.

На
изменение рентабельности продаж
оказывают влияние два фактора: прибыль
от продаж и объем продаж.

Для
расчета рентабельности по прибыли от
продаж используют следующие модели:

  1. Факторный
    анализ рентабельности производственных
    фондов.

На
изменение рентабельности производственных
фондов оказывает влияние прибыльность
или доходность от объема продаж,
фондоотдача (фондоемкость) скорость
загрузки материальных оборотных средств.

Система
финансового анализа Дюпон (The
DuPont
System
of
Analysis)
в первую очередь исследует способность
предприятия эффективно генерировать
прибыль, реинвестировать ее, наращивать
обороты.

Расщепление ключевых показателей на
факторы (множители), их составляющие,
позволяет определить и дать сравнительную
характеристику основных причин,
повлиявших на изменение того или иного
показателя и определить темпы
экономического роста компании. В
литературе широко известна формула
Дюпона – расщепление рентабельности
капитала на произведение рентабельности
оборота и оборачиваемости активов,
причем каждый из факторов сам является
содержательным финансовым показателем.
Этот же подход применим и к анализу
других ключевых показателей
финансово-экономического состояния
предприятия.

Методы оценки кредиторской задоленности

На изменение рентабельности активов
влияют оборачиваемость активов и
рентабельность продаж.

Основными
факторами, влияющими на изменение
рентабельности активов, являются
оборачиваемость активов и рентабельность
продаж (продукции). Активы организации
характеризуют ее экономический потенциал
по генерированию выручки, следовательно,
и прибыли. Использование активов
показывает, насколько быстро средства,
вложенные в ресурсы, превращаются в
выручку. Активы имеют сложную структуру
и их оборачиваемость зависит от
оборачиваемости каждого вида активов.

Таким образом,
рентабельность активов отражает
уровень:

  • управления
    дебиторской задолженностью, что
    количественно измеряется средним
    периодом инкассации ДЗ;

  • управления
    запасами через коэффициент оборачиваемости
    запасов;

  • управления
    основными средствами, что характеризует
    нормальную производственную мощность
    и пропускную способность организации;

  • управления
    ликвидностью, что характеризуется
    долей ликвидных активов в составе
    валюты баланса.

Рентабельность
продаж относится к тактическим факторам
роста рентабельности активов. Действие
тактических факторов устремлено на
выбор адекватной ценовой политики,
расширение рынков сбыта, т.е. на рост
объема продаж и прибыли организации,
повышении скорости оборота всего
каптала. И рентабельность продаж, и
оборачиваемость активов подвержены
внешнему воздействию рыночной конъюнктуры.

RЗК =
[ЧП]:[ЗК],

где: ЧП – чистая прибыль, ЗК – заемный
капитал.

Показывает, сколько получено прибыли
с каждой единицы заемных средств.

По данной формуле проводится факторный
анализ.

Проводим детализацию факторов: умножим
числитель и знаменатель на выручку (N)
и среднюю величину валюты баланса (Ā).

RЗК =[ЧП :
ЗК] · [N : N] · [ Ā : Ā], RЗК
= [ЧП : N] · [N
: Ā] · [Ā : ЗК],

[ЧП : N] – рентабельность
продаж,

Прочитайте также:  Почему пришел налог на имущество ребенку

[N: Ā] – оборачиваемость
активов,

[ЗК : Ā] – коэффициент заемного капитала
(финансовой зависимости)

Рентабельность заемного капитала
зависит от рентабельности продаж (А),
оборачиваемости активов (В), коэффициент
заемного капитала (С).

RЗК = А · B
: C

RЗК0= А0· B0 :C0,RЗКу1 = А1· B0
:C0,RЗКу2 = А1· B1 :C0,

Методы оценки кредиторской задоленности

RЗК1= А1· B1 :C1,

∆ RЗКА =RЗКу1 –RЗК0, ∆RЗКВ =RЗКу2 –RЗКу1,

∆ RЗКС =RЗК1–RЗКу2, ∆RЗК=RЗК1–RЗК0= ∆RЗКА ∆RЗКВ ∆RЗКС

Моделирование
– размещение изучаемых объектов или
явлений в определенном порядке с учетом
их взаимосвязи и подчиненности.

Аддитивные
модели – представляют собой алгебраическую
сумму показателей.

Методы оценки кредиторской задоленности

У=
А В С, где

У-
результативный показатель;

А,В,С
— причины-факторы.

2)
Мультипликативные модели — произведение
факторов.

У=
А*В*С

Методы оценки кредиторской задоленности

3)
Кратные модели – отношение факторов.

У=А/В

4)
Смешанные модели представляют собой
комбинацию перечисленных моделей.

У=
(А В)/С

Методика рейтинговой оценки р.С. Сайфулина.

Таблица 40

Анализ движения денежных средств
позволяет установить основные источники
притока и направления оттока денежных
средств и дать им оценку.

Для обеспечения эффективного управления
денежными потоками целесообразно
осуществлять их классификацию по
различным признакам.

— положительный денежный поток(приток денежных средств);

— отрицательный денежный поток(отток денежных средств).

— валовой денежный поток– это все
поступления или вся сумма расходования
денежных средств в анализируемом периоде
времени;

Методы оценки кредиторской задоленности

— чистый денежный поток(ЧДП) – это
разность между положительным (ПДП) и
отрицательным (ОДП) потоками денежных
средств в анализируемом периоде времени.

ЧДП = ПДП – ОДП

ЧДП может быть положительной, так и
отрицательной величиной.

— денежный
поток от операционной деятельности
(отражает посту­пление
денежных средств от покупателей и
выплаты денег поставщи­кам, заработной
платы персоналу, занятому в основном
производст­ве, налоговых платежей,
отчислений органам соцстраха и т.д.).
Должен быть положительным. Положительные
денежные средства от операционной
деятельности организации и возможности
дальнейшего развития за счет собственных
средств;

— денежный
поток от инвестиционной деятельности
– это поступ­ления
и расходования денежных средств,
связанные с процессом ре­ального и
финансового инвестирования. Должен
быть отрицательным, так как осуществляются
значительные инвестиции во внеоборотные
активы и, вероятно, расширяются
производственные мощности организации;

— денежный
поток от финансовой деятельности –
это поступления и выплаты денежных
средств, связанные с привлечением
дополни­тельного акционерного и
паевого капитала, получением долгосроч­ных
и краткосрочных кредитов и займов,
выплатой дивидендов. Должен быть
положительным, это свидетельствует о
том, что организация финансирует свою
деятельность за счет внешних источников.

Анализ денежных потоков проводится по
предприятию в целом, а также в разрезе
основных видов хозяйст­венной
деятельности и центрам ответственности.

Основными источ­никами
данных для анализа являются «Отчет о
движении денежных средств», «Бухгалтерский
баланс», «Приложение к балансу», данные
синтетического и аналитического
бухгалтерского учета по счетам де­нежных
средств.

1) выявить уровень достаточности денежных
средств, необходи­мых для нормального
функционирования предприятия;

2) определить эффективность
и интенсивность их использования в
процессе операционной, инвестиционной
и финансовой деятель­ности;

3) изучить факторы и
спрогнозировать сбалансированность и
синхронизацию притока и оттока денежных
средств по объему и времени: для
обеспечения текущей и перспективной
платежеспособности предприятия.

1) горизонтальный
анализ денежных по­токов
–изучается
динамика объема формирования
положительного, отрицательного и чистого
денежного потока предприятия в разрезе
отдельных источников, рассчитываются
темпы их роста и прироста, устанавливаются
тенденции изменения их объема.

Темпы прироста ЧДП
сопоставляются с темпами прироста
активов предприятия и с темпами прироста
объемов производства (продажи) продукции.Для нормально­го
функционирования предприятия, повышения
его финансовой ус­тойчивости и
платежеспособности требуется, чтобы
темпы роста объе­мов продаж были выше
темпов роста активов, а темпы роста
чистого денежного потока опережали
темпы роста объема продаж.

2) вертикальный (структурный) анализположительного, отрицательного и чистого
денежных потоков по видам хозяйственной
деятельности, отдельным внутренним
подразделениям, отдельным источникам
поступления и направлениям расходования
денежных средств.

3) прямой и косвенный методы
– для изучения факторов
формирования положительного,
отрицатель­ного и чистого денежных
потоков.

Методы оценки кредиторской задоленности

Прямой методнаправлен на получение
данных, характеризующих как валовой,
так и чистый поток денежных средств
предприятия в от­четном периоде. При
применении этого метода используются
непо­средственно данные бухгалтерского
учета и отчета о движении де­нежных
средств, характеризующие все виды их
поступлений и рас­ходования.

ЧДПОД = NРП
Пав ППОД
– ОТМЦ – ЗП – НП – ПВОД
,

где, NРП– выручка от
реализованной продукции (фактически
полученная);

Пав– полученные
авансы от покупателей и заказчиков;

ППОД– сумма прочих
поступлений по текущей деятельности;

ОТМЦ– сумма средств,
выплаченная за приобретение
товарно-материальных ценностей;

ЗП – сумма выплаченной заработной
платы персоналу организации;

НП– сумма налоговых платежей в
бюджет и внебюджетные фонды;

ПВОД– сумма прочих
выплат в процессе текущей деятельности.

Если результатом основной деятельности
яв­ляется не приток, а отток денежных
средств и эта ситуация повторяется из
года в год, то это может привести к
несостоятель­ности предприятия.

ЧДПИД
= ВОС
ВНА
ВДФА
ППИД
– ПОС ±
∆НКС – ПНА –
ПДФА
– ПВИД,

Методы оценки кредиторской задоленности

где, BОС– выручка от
реализации основных средств;

ВНА
– выручка
от реализации нематериальных активов;

ВДФА
– сумма выручки от
реализации долгосрочных финансовых
активов;

ППИД– сумма прочих
поступлений по инвестиционной
деятельности;

ПОС– сумма приобретенных
основных средств;

∆НКС –изменение остатка
незавершенного капитального строи­тельства;

ПНА
– сумма приобретения
нематериальных активов;

ПДФА
– сумма приобретения
долгосрочных финансовых активов;

ПВИД– сумма прочих
выплат в процессе инвестиционной
деятельности.

ЧДПФД
= ПСК
ПДК
ПКК
БЦФ – ВДК
– ВКК
– ВД,

где, ПСК
–сумма дополнительно
привлеченного из внешних источни­ков
собственного капитала (денежные
поступления от вы­пуска акций и других
долевых инструментов, а также
до­полнительных вложений собственников);

ПДК
–сумма дополнительно
привлеченных долгосрочных креди­тов
и займов;

ПКК
–сумма дополнительно
привлеченных краткосрочных кре­дитов
и займов;

БЦФ –сумма средств, поступивших
в порядке безвозмездного це­левого
финансирования предприятия;

ВДК
–сумма выплат основного
долга по долгосрочным кредитам и займам;

ВКК
– сумма выплат (погашения)
основного долга по краткосроч­ным
кредитам и займам;

ВД
–сумма выплаченных
дивидендов акционерам предприятия.

ЧДПОБЩ
= ЧДПОД
ЧДПИД
ЧДЛФД

Преимущество прямого методасостоит в том, что он
показы­вает общие суммы поступлений
и платежей и концентрирует внима­ние
на те статьи, которые генерируют
наибольший приток и отток де­нежных
средств. Однако данный метод не раскрывает
взаимосвязи величины финансового
результата и величины изменения денежных
средств, в частности, не показывает,
почему возникает ситуация, ко­гда
прибыльное предприятие является
неплатежеспособным.

Косвенный методболее предпочтителен
с аналитической точки зрения, так как
позволяет объяснить причины расхождений
между финансовыми результатами и
свободными остатками наличности.

ЧДПОД
= ЧПОД
А ∆ДЗ ∆ЗТМЦ
∆КЗ ∆ДБП ∆Р ∆ПАВ
∆ВАВ,

где, ЧПОД– сумма чистой
прибыли предприятия от операционной
деятельности;

А –
сумма амортизации
основных средств и нематериальных
активов;

∆ДЗ –
изменение суммы дебиторской задолженности;

∆ЗТМЦ–
изменение суммы запасов и НДС по
приобретенным ценностям;

∆КЗ –
изменение суммы кредиторской задолженности;

∆ДБП–изменение
суммы доходов будущих периодов;

∆Р –
изменение суммы резерва предстоящих
расходов и платежей;

∆ПАВ
– изменение суммы
полученных авансов;

∆ВАВ– изменение суммы выданных авансов.

Различия результатов расчета денежных
потоков прямым и косвенным методами
относятся только к операционной
деятельности.

Преимущество косвенного метода
определения ЧДП в том, что он позволяет
выявить динамику всех факторов,
формирующих величину ЧДП, а достоинством
прямого метода является то, что он
позво­ляет получить более точные
данные об объеме и составе денежных
по­токов. Поэтому при анализе денежных
потоков нужно использовать оба метода
в комплексе

Классификация источников информации для проведения анализа.

Основным
этапом планирования производственной
деятельности является рассмотрение
вариантов возможных изменений рыночной
ситуации. Эти изменения позволяют
проводить анализ безубыточности
деятельности предприятия. Суть данного
анализа заключается в определении для
каждого конкретного случая объема
выпуска, обеспечивающего безубыточную
деятельность.

Производственная
деятельность предприятия сопровождается
различными расходами. Возможны два
варианта учета затрат на производство
и реализацию продукции:

  1. Традиционный
    – предусматривает расчет себестоимости
    путем группировки затрат на прямые и
    косвенные.

  2. Директ-костинг
    – предполагает группировку затрат на
    переменные и постоянные. Деление этих
    затрат проводится по отношению к общему
    объему производства (продаж).

Сумма
постоянных затрат не зависит от изменения
объема производства (продаж), по крайней
мере, в таких пределах изменения объема,
когда не требуется дополнительные
производственные помещения, оборудование
и увеличение аппарата управления, то
есть в пределах проектной мощности
предприятия.

К постоянным
затратам относятся:

  • административно-управленческие
    расходы (заработная плата с отчислениями
    управленческого персонала, расходы по
    содержанию административных зданий и
    офисного оборудования, канцелярские
    расходы и др.);

  • затраты
    по подготовке и переподготовке кадров;

  • амортизация
    основных средств, НМА;

  • арендная
    плата, расходы на исследование рынка,
    на реализацию и т.п. (В форме №2 «Отчет
    о прибылях и убытках» эти расходы
    отражаются по стр. 030 – коммерческие
    расходы, по стр. 040 – управленческие
    расходы)

Методы оценки кредиторской задоленности

Переменные
затраты изменяются в зависимости от
изменения объема производства и продаж.

К
ним относятся:

  • затраты
    на сырье и материалы;

  • заработная
    плата с отчислениями основных
    производственных работников (сдельная);

  • расходы
    по содержанию и эксплуатации
    технологического оборудования (топливо
    и энергия);

  • транспортные
    расходы;

  • общепроизводственные
    расходы.

Прочитайте также:  Продажа (покупка) прав на заключение договора аренды


форме №2 эти расходы отражаются по
строке 020 «Себестоимость проданных
товаров, продукции, работ, услуг).

а)
одна и та же статья расходов в различных
условиях может зависеть и не зависеть
от объемов производства и продаж,
например, расходы на рекламу и исследование
рынка;

б)
некоторые виды затрат изначально носят
смешанный характер, например,
общепроизводственные расходы.

Проведение
максимально точных расчетов при
определении суммы постоянных и переменных
затрат требует привлечения данных
синтетического и аналитического учета.
Существует несколько способов определения
суммы переменных и постоянных затрат:

  • способ
    прямого счета;

  • графический;

  • алгебраический;

  • корреляционно-регрессионный
    анализ.


возможность прогнозировать прибыль
исходя из предполагаемого состояния
расходов, а также определять объем
продаж, обеспечивающий безубыточную
деятельность;


получение информации для принятия
управленческих решений (как добиться
увеличения выручки без дополнительных
сверхурочных работ, какие расходы и как
должны изменяться при изменении объема
продаж, какой должна быть нижняя цена
на продукцию и др.).

Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

Таблица 41

Оценка ликвидности баланса, т.е.
способности предприятия своевременно
и полностью рассчитаться по всем
обязательствам, производится путем
сравнения групп статей актива и пассива.

Анализ ликвидности баланса сводится к
определению степени покрытия обязательств
предприятия его активами, срок превращения
которых в денежные средства соответствует
сроку погашения обязательств.

Результаты анализа можно представить
в виде таблицы 1.

Таблица 1 – Платежный излишек (недостаток)
активов и ликвидность баланса

Актив

На
начало года

На
конец года

Пассив

На
начало года

На
конец года

Платежный
излишек (недостаток)

на начало года

(А-П)

на конец года

(А-П)

Наиболее
ликвидные активы

Наиболее
срочные обязательства

Быстро
реализуемые

Краткосрочные
пассивы

Медленно
реализуемые

Долгосрочные

пассивы

Труднореализуемые

Постоянные
пассивы

Итого

Итого

Баланс считается абсолютно ликвидным,
если выполняются неравенства

А1

П1

А2 П2

А3 П3

А4 П4minусловие финансовой
устойчивости

Если выполняются первые три неравенства,
то есть текущие активы больше внешних
обязательств предприятия, то есть
(А1 А2 А3) (П1 П2 П3), то
автоматически выполняется четвертое
условие: наличие у организациисобственных
оборотных средств.

Невыполнение одного из трех первых
неравенств свидетельствует о том, что
ликвидность баланса в большей или
меньшей степени отличается от абсолютной.
Недостаток средств по одной группе
компенсируется их избытком по другой,
хотя при этом компенсация может быть
лишь по стоимостной величине, так как
в реальной платежной ситуации более
ликвидные активы не могут заменить
менее ликвидные.

Изучение соотношений этих групп активов
и пассивов за несколько периодов
позволяет установить тенденции в
структуре баланса и его ликвидности.
Сопоставляя ликвидные средства и
обязательства, вычисляются показатели
тенденций и перспективной ликвидности.

Текущая

ликвидность

(А1 А2) (П1 П2)

Свидетельствует
о платежеспособности (неплатежеспособности)
организации на ближайший промежуток
времени

Перспективная

ликвидность

(А3 и П3)

Представляет
прогноз платежеспособности на основе
сравнения будущих поступлений и
платежей

Проводимый по изложенной схеме анализ
ликвидности баланса является приближенным,
так как соответствие степени ликвидности
активов и сроков погашения обязательств
ориентировочно. Более точным является
анализ платежеспособности при помощи
финансовых коэффициентов.

Уд =

Уд =

3. Факторный анализ рентабельности активов.

Характеризует степень защищенности
интересов кредиторов и инвесторов.

а) коэффициент заемного капитала(финансовой зависимости)

Кз.к. = [заемный капитал]:[общая величина
капитала]

б) коэффициент соотношения заемного
и собственного капитала

Kсоот = [заемный
капитал]:[собственный капитал]

Он называется плечом финансового рычага
и используется для расчетов эффекта
финансового рычага (ЭФР)

ЭФР=(Rск – Цзк)
· (1 – Кн) · [ЗК/СК], где 0,16 = (0,43-0,17) ·
(1-0,24) · 0.84

Rск – рентабельность
собственного капитала;

Цзк – цена заемного капитала;

Цэк = [сумма расходов по обслуживанию
долга]:[заемный капитал] (% ставка за
кредит)

Методы оценки кредиторской задоленности

Кн – коэффициент налогообложения;
ставка налога на прибыль

ЗК/СК – плечо финансового рычага;

ЗК – заемный капитал; СК – собственный
капитал.

ЭФР – показывает приращенную величину
рентабельности собственного капитала,
полученную благодаря использованию
кредитов.

RЗК = А · B
: C

RЗК1= А1· B1 :C1,

Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

Таблица 41

В современных условиях анализ
платежеспособности приобрел актуальное
значение, так как от платежеспособности
клиентов зависит платежеспособность
и финансовая устойчивость самой
организации. Ликвидность (текущая
платежеспособность) – одна из важнейших
характеристик финансового состояния
организации, определяющая возможность
своевременно оплачивать счета, и
фактически является одним из показателей
банкротства.

Платежеспособности
предприятия –возмож­ность
предприятия своевременно погашать свои
платежные обязательства на­личными
денежными ресурсами.

— самому предприятию с целью
оценки и прогно­зирования финансовой
деятельности;

— внешним инвесторам (банкам,
финансовым партнерам) с целью определения
кредитоспособности заемщика.

Ликвидность – это способность
ценностей превращаться в деньги.

Ликвидность предприятия– способность
превращать свои активы в деньги для
совершения всех необходимых платежей,
по мере наступления их срока.

Ликвидность баланса– степень
покрытия обязательств предпри­ятия
его активами, срок превращения которых
в наличные денеж­ные средства
соответствует сроку погашения платежных
обяза­тельств.

Ликвидность активов– величина,
обратная времени превращения активов
в денежные средства.

Ликвидность предприятия –
более общее понятие, чем ликвид­ность
баланса. Ликвидность
балансапредполагает
изыскание платежных средств только за
счет внутренних
источников (реализации
активов). Но предприятие может привлечь
заемные средства
со стороны.

Понятие платежеспособности
и ликвидности очень близки, но второе
– более
емкое. Платежеспособность предприятия
зависит от уровня ликвидности баланса.
В то же время ликвидность харак­теризует
не только текущее состояние расчетов,
но и их перспек­тивное состояние.
Предприятие может быть платежеспособным
на отчетную дату, но иметь неблагоприятные
возможности в будущем.

Оценка платежеспособности
осуществляется на основе характеристики
ликвидности текущих активов, которая
определяется временем, необходимым для
превращения их в денежные средства: чем
меньше требуется времени, тем выше
ликвидность.

Ликвидность может рассматриваться с
двух сторон:

  1. Как время, необходимое для продажи
    активов;

  2. Как сумма, вырученная от продажи активов.

Наименование
группы

Усл.
обоз.

Перечень
активов, составляющих группу

Код
стоки бухгалтерского баланса

1.
Наиболее ликвидные активы

А1


денежные средства


краткосрочные финансовые вложения

250
260

2.
Быстро реализуемые активы

А2


товары отгруженные


краткосрочная дебиторская задолженность


прочие оборотные активы

215
240 270

3.
Медленно реализуемые активы

А3


запасы и затраты за минусом товар
отгруженных


налог на добавленную стоимость

210
– 215 220

4.
Трудно реализуемые активы

А4


внеоборотные активы


долгосрочная дебиторская задолженность

190
230

А1

П1

А2 П2

А3 П3

Наиболее
ликвидные активы
(А1) – включают денежные средства (ДС)
и краткосрочные финансовые вложения
(КФВ)

ДС КФВ;

Быстро
реализуемые активы
(А2) — включают краткосрочную дебиторскую
задолженность (ДЗкр) и прочие оборотные
активы (прОА)

ДЗкр
пр ОА;

Медленно
реализуемые активы
(А3) – включают долгосрочную дебиторскую
задолженность (ДЗд), запасы и затраты
(З) и НДС по приобретенным ценностям

ДЗд
З НДС;

Методы оценки кредиторской задоленности

Труднореализуемые
активы
(А4) – включают внеоборотные активы
(ВНА).

Наиболее
срочные обязательства
(П1): кредиторская задолженность и прочие
краткосрочные пассивы;

Краткосрочные
пассивы
(П2): краткосрочные кредиты и займы;

Долгосрочные
пассивы
(П3): долгосрочные кредиты и займы;

Постоянные
пассивы
(П4): капитал и резервы (источники
собственных средств).

А1
≥ П1

А2
≥ П2

А3
≥ П3

Методы оценки кредиторской задоленности

А4
≤ П4

Коэффициент
абсолютной ликвидности (Кал) показывает,
какая часть текущих обязательств может
быть погашена за счет наиболее ликвидных
активов.

Кал
= ДС КФВ / КО ≥ 0,25 , где

КО-
краткосрочные обязательства предприятия.

Коэффициент
критической ликвидности
(или промежуточный коэффициент покрытия)
(Ккл) – показывает, какая часть текущих
обязательств может быть погашения за
счет денежных средств, краткосрочных
финансовых вложение и ожидаемых
поступлений от покупателей.

Ккл
= (ДС КФВ ДЗкр) / КО≥0,8

Коэффициент
текущей ликвидности
(коэффициент покрытия) (Ктл) – показывает
во сколько раз оборотные активы (ОА)
покрывают текущие обязательства.

Ктл
= ОА/КО≥2

ОА/ВБ≥0,5

Коэффициент
обеспеченности собственными средствами
— показывает
какая часть текущей задолженности
предприятия финансируется за счет
собственных средств.

,
где

СК-
собственный капитал предприятия.

Польза регулярного мониторинга долговых обязательств

Руководство компании для улучшения финансово-экономического положения предприятия должны приложить все свои усилия на снижение перетекания общей массы оборотных средств компании в дебиторскую задолженность.

Это означает, что те активы и финансы предприятия, что находятся в использовании другими компаниями, обязаны быть уменьшены. При правильной процедуре оценки текущего положения компании можно найти эффективные механизмы, которые позволят в относительно короткие сроки заметно увеличить объем ее оборотных средств.

Документы необходимые для проведения оценки.

Такой процесс происходит при учете первичных сроков появления задолженности, ее формирования, выплат, а также юридических основ, которые лежат в источнике ее возникновения. Также необходимо учитывать в различных ситуациях степень обремененности задолженностей разного рода штрафами или пеней.

Она имеет весьма важную роль в процессе осуществления компанией коммерческой, а также производственной деятельности.  Подобная задолженность имеет ряд определенных схожих черт с кредитно-долговыми расписками, а также векселями, главным образом за счет своей возможности вольного обращения на рынке.

Методы оценки кредиторской задоленности

К основным аспектам относятся:

  • Имеющиеся источники обеспечения финансовых обязательств;
  • Имеющиеся определенные требования со стороны представителей организации-дебитора, которые затрагивают вопрос качества и общего количества поставляемой продукции;
  • Общее финансово-экономическое положение дебитора.

В текущей российской экономической ситуации острая нужда в проведении оценочных операций в отношении дебиторских задолженностей при передаче прав взыскания, а также для глубокого изучения экономического положения компании.

Подобный тип задолженности может квалифицироваться как:

  • Отсроченная задолженность, при не наступлении указанной даты по исполнению ранее взятых обязательств;
  • Просроченная задолженность, при уже наступившей конечной дате выполнения взятых ранее обязательств.
Поделиться:
Нет комментариев

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.

×
Рекомендуем посмотреть
Adblock detector